初创公司需要购买办公硬件设备，出租办公空间并招募员工。此外，初创企业需要实现增长和发展，所有这些都需要支持外部资金。一家初创公司由于其开发需求而筹集的第一轮资金是种子圆融资。我在投资，开展业务并为Y Combinator的初创企业提供建议并想象K12孵化器的经验，并专门为初创企业的种子圆金融资而撰写了本指南。我希望这对种子圆金融资的初创公司有帮助。学会和帮助。

为什么要融资？

没有外部投资，大多数初创公司将无法生存。这是从创业公司到最终利润的漫长过程。此过程中需要的财政支持远非仅与创始人本身以及他们的朋友和家人相去甚远。这里提到的初创公司是指那些旨在快速增长的公司，而高增长的初创公司通常需要大量的财政支持，以便在考虑获利能力之前保持增长率。很少有初创企业可以通过仅筹集自筹资金来取得成功，即使有这样的公司，他们也是少数派。当然，有一些优秀的公司不属于初创公司。这些公司如何管理其资本需求将不会在这里讨论。

资金不仅可以帮助初创企业生存和发展，而且还可以在初创企业的各个方面发挥重要作用，例如招募核心员工，公关，市场营销和销售。因此，大多数初创公司都非常渴望筹集资金。对于初创企业来说，好消息是，现在有许多投资者愿意投资于有希望的初创公司。但是也有坏消息，也就是说，融资实际上是一个非常残酷的过程。整个融资过程漫长，困难且复杂，也可能损害企业家的自尊心。无论如何，几乎所有企业家和初创公司都需要经历这一旅程。下一个问题是，什么时候筹集资金的最佳时间？

什么时候筹集资金？

投资者为什么要投资您？只有当他们发现您的创业思想有说服力时，相信公司的创始团队将自己的想法转化为现实并最终实现自己的发展愿景的能力，同时使他们相信您公司想要满足的需求是真实的。当市场足够大时，他们也愿意投资于您。因此，当创始人认为自己可以达到上述要点时，他们可以筹集资金。同时，如果满足融资条件，最好尽快获得融资。

对于某些初创公司的创始人来说，有一个给投资者留下深刻印象和一定程度的个人菜的故事就足够了。但是，对于大多数创始人而言，为了给投资者留下深刻的印象，您必须提出自己的企业家思想，产品和一定数量的现有用户。幸运的是，当今的软件开发生态系统非常成熟，并且网络和移动产品都可以在很短的时间内以非常低的成本开发。即使您正在制作硬件设备，也可以快速原型制作产品并进行测试。

但是，您仍然需要有形以说服投资者。通常，您可以看到，触摸和使用的产品还不够。他们还需要知道该产品是否真的满足了市场需求，并且还想知道该产品的实际增长方式。

因此，在融资之前，初创企业创始人必须了解产品是否真正具有市场需求，目标用户是谁，产品的用户增长率等。哪种用户增长率数据被认为是更好的数据？这取决于实际情况。一般而言，如果连续几周连续几周保持每周的增长率约为10％，那么这是一个非常好的数据。要成功融资，这些数据必须足够令人信服。如果您仍然可以成功说服投资者在没有这些内容和数据的情况下投资您，那么我只能祝贺您。其他创始人，如果他们想成功筹集资金，最好冷静下来，认真开发产品并积极与用户进行沟通。

多少钱可以筹集？

理想情况下，您筹集的数量应该足以为公司提供支持，直到盈利为止，因此您不必担心将来的融资，并且您不需要再次筹集资金。如果您可以做到这一点，您不仅会发现将来筹集资金会更容易，而且如果未来的融资环境不好，您仍然可以在没有融资的情况下生活。我之所以这样说是因为将来大多数初创公司都需要后续融资，例如硬件初创公司。他们的融资目标是确保本轮筹集的资金可以为他们提供支持，直到下一轮融资（通常是12至18个月后）。

在确定要筹集多少资金时，您需要全面权衡几个变量，包括资金将支持公司的运营，投资者的信誉和股权稀释。在公司的种子融资中，如果您只需要放弃10％的股权，这并不容易。大多数初创公司在种子回合中至少需要稀释该公司股权的20％，并且您最好确保在种子回合中不要放弃超过25％的股权。

无论如何，您需要的投资数量必须基于您制定的可靠计划。该计划可以使投资者相信他们的投资将具有巨大的未来回报潜力。您最好针对不同的融资目标制定不同的计划，然后仔细表达这样的信念，即无论公司的融资金额是否达到了先前设定的目标，您都有信心该计划将成为现实。区别在于公司发展的速度。

弄清楚在种子回合中筹集多少资金的好方法是确定您计划使用这一轮资金来支持公司的业务多长时间。一种粗略的计算方法是，每位工程师（硅谷初创公司的普通早期员工）平均每月费用为15,000美元。如果您的公司只有5名工程师，您希望筹集资金以支持该公司的运营18个月，那么，然后，根据您的实际需求，您需要至少筹集135万美元。计算方法非常简单：15000x5x18 = 1350000。

如果您还计划招募员工担任其他职位，那么您此时应该如何进行计算？不用担心。这只是一个估计。无论您的创业团队如何组成，都可以使用此估计方法，然后您将知道应该筹集多少资金。您可以说，我打算在接下来的N个月（通常12-18个月）为公司的运营需求筹集X美元。 X数字通常在50万美元至150万美元之间。

实际上，不同公司的种子圆金融资数量不同。早期融资的数量通常在数十万美元至200万美元之间。大多数初创公司种子轮的融资金额约为60万美元。但是，随着时间的流逝，随着越来越多的投资者对种子圆金融资感兴趣，近年来种子圆金融资的数量一直处于上升趋势。

融资选择

创业创始人必须了解风险投资背后的一些基本概念。像许多法律术语一样，这些概念也不容易理解。以下将为您提供一般摘要，但是最好花一些时间来了解不同融资选择的细节以及优势和缺点。更重要的是，您需要了解一些关键术语，例如优先级，选项池等。

通常在“回合”中进行不同阶段的风险融资。每个资金回合都有自己的姓名和序列。当然，开头是种子圆融资，然后是A系列融资，B系列融资，C系列融资等，依此类推，直到获得或列出公司为止。实际上，并非所有的融资都需要。例如，一些公司不进行种子圆融资，而是直接进行A系列融资。但是，在本文中，我们仅讨论种子圆融资，这是风险融资的最早阶段。

如今，至少在硅谷，大多数种子回合都是作为可转换债券或简单协议的结构。当然，还有少数主要基于股权的早期融资回合。

可转换债券

可转换债券是投资者以可转换票据的形式向公司提供的贷款。该贷款由本金（投资金额），利率（通常低于2％）和到期日（支付本金和利息的期限）组成。当创业公司提高权益时，可以将可转换票据转换为权益。

这些笔记通常还具有“估值上限”或“目标估值”和折扣。 “估值上限”是票据所有者需要支付的最高有效估值，这与本轮融资中的票据估值无关。估值上限的影响是，可转换票据投资者可以在股票中以比其他投资者低的价格购买股票。同样，折扣是指较低的有效估值。投资者在种子回合中将这些视为“津贴”，当然，这两个术语都是可以商定的。可转换票据必须按成熟度（包括利息）偿还。但是，许多投资者愿意延长票据的付款期。

安全：未来公平的简单协议

在Y Combinator和Imagine K12，可转换债券几乎完全被简单的未来权益协议所取代。对未来权益的简单协议实际上类似于可转换债券，但是没有利率，到期日期和还款要求。简单的未来股权协议中的可谈判条款最多是总金额，估值上限和折扣，有些甚至没有这些。

公平

股票回合意味着为您的公司设定估值和每股价格，然后将新发行的公司股票出售给投资者。这比对未来权益的简单协议和可转换票据更为复杂，昂贵和耗时。因此，当您打算发行股票时，特别需要专业律师的帮助。

为了更好地解释发行新股份时会发生什么，这是一个简单的示例。假设您的公司获得了100万美元的投资，股票前估值为500万美元。如果您有1000万股流通股，每股价格是：

1。500万美元/1000万股= 50美分/股

那你会再次出售...

2。200万股

因此，新股的总数是...

3。1000万股 + 200万股= 1200万股

交易后的估值是…

4。$ 0.5*1200万股= 600万美元

公平稀释是...

5。200万股/1200万股= 16.7％

不到20％！

您需要在定价回合中需要了解的股票中还有一些更重要的内容，包括期权池，清算偏好，反稀释权，保护条款等。这些内容都是可以商定的。我不会介绍太多关于股票的回合，因为它们在种子圆金融资中的使用不多。最后一点：无论您选择哪种融资选项，使用类似于YC安全的融资文件绝不是一件坏事。这些文件被投资界广泛认可，是公平的，有时对希望筹集资金的创始人更有益。

继续阅读：“初创公司的种子圆金融资指南（第2部分）”